"relajación cuantitativa" - Translation from Spanish to Arabic

• التيسير الكمي

Como mínimo, el BCE necesitará probablemente igualar la tasa de los EE.UU. de un billón anual de dólares de relajación cuantitativa y prestar con cuotas decrecientes de amortización gran parte de él. El euro bajará y Trichet no cumplirá su objetivo de inflación, pero Alemania experimentará un auge.
وربما يحتاج البنك المركزي الأوروبي كحد أدنى إلى مضاهاة معدل التيسير الكمي الذي بلغ التريليون دولار سنويا. وسوف تهبط قيمة اليورو، ولن يتمكن تريشيه من تلبية هدف التضخم. ولكن ألمانيا سوف تزدهر.

El 9 de marzo de 2006, el Banco del Japón abandonó su política monetaria de relajación cuantitativa, que había mantenido durante un lustro, dadas las proyecciones de que el índice de precios al consumidor alcanzaría niveles sostenibles por encima de cero.
وفي 9 آذار/مارس 2006 أنهى مصرف اليابان سياسة التيسير الكمي التي اتبعها لمدة خمس سنوات، بعد أن أعلن توقع مستوى مستدام صفري أو موجب للرقم القياسي لأسعار الاستهلاك.

El Banco de la Reserva Federal de los Estados Unidos, el Banco Central Europeo y el Banco del Japón han mantenido los tipos de interés oficiales en los límites inferiores efectivos y se han basado cada vez más en medidas monetarias no convencionales, en particular programas de relajación cuantitativa.
وقد حافظ المصرف الاحتياطي الاتحادي للولايات المتحدة والبنك المركزي الأوروبي ومصرف اليابان على معدلات سعر الفائدة، كل بموجب سياسته النقدية، في أدنى مستوياتها الفعلية وما فتئت تعتمد بشكل متزايد على تدابير نقدية غير تقليدية، في مقدمتها برامج التيسير الكمي.

Los lemmings de la relajación cuantitativa
قوارض التيسير الكمي

NUEVA YORK – El Banco Central Europeo ha lanzado por fin una política de relajación cuantitativa (RC). La cuestión fundamental en este momento es si Alemania concederá al BCE la libertad de maniobra necesaria para llevar a cabo esa expansión monetaria con la suficiente audacia.
نيويورك ــ أخيرا، أطلق البنك المركزي الأوروبي سياسة التيسير الكمي. والسؤال الرئيسي في هذه المرحلة هو ما إذا كانت ألمانيا سوف تعطي البنك المركزي الأوروبي حرية المناورة اللازمة لتنفيذ هذا التوسع النقدي بالقدر الكافي من الجرأة.

En el Japón, la relajación cuantitativa fue el primer “arco" de la “Abenomía”, el programa de reformas del Primer Ministro, Shinzo Abe. Su lanzamiento ha debilitado profundamente el yen y ahora está empezando a aumentar los superávits comerciales.
في اليابان، كان التيسير الكمي بمثابة "السهم" الأول في جعبة "اقتصاد آبي"، برنامج رئيس الوزراء شينزو آبي الإصلاحي. وكان إطلاقه سبباً في إضعاف قيمة الين بشكل حاد وهو الآن يؤدي إلى ارتفاع الفوائض التجارية.

Ahora Draghi ha señalado que, como la zona del euro está a una o dos crisis de distancia de la deflación, las perspectivas de inflación podrían justificar pronto una relajación cuantitativa (RC) como la aplicada por la Reserva Federal de los EE.UU., del Banco del Japón y del Banco de Inglaterra: compras directas en gran escala de bonos soberanos de miembros de la zona del euro.
والآن أشار دراجي إلى أنه وقد أصبحت منطقة اليورو على بُعد صدمة أو اثنتين من الانكماش، فإن توقعات التضخم ربما تبرر قريباً برامج التيسير الكمي المماثلة لتلك التي أدارها بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي، وبنك اليابان، وبنك إنجلترا: المشتريات الصريحة الواسعة النطاق لسندات بلدان منطقة اليورو السيادية. ومن المرجح أن يبدأ التيسير الكمي في أوائل عام 2015.

El Banco del Japón considera fundamental un yen débil para su estrategia de relajación cuantitativa. El Banco Central Europeo abriga la esperanza de que unos tipos de interés negativos contribuyan a hacer bajar el euro y en China los economistas están debatiendo los méritos de un renminbi más bajo para compensar las repercusiones de un mercado de la propiedad inmobiliaria que está enfriándose.
والاعتماد على أسعار الصرف التنافسية أمر مستحيل جماعياً في الوقت نفسه. فبنك اليابان يعتبر الين الضعيف ضرورة أساسية لتنفيذ سياسة التيسير الكمي. ويأمل البنك المركزي الأوروبي أن تساعد أسعار الفائدة السلبية في دفع قيمة اليورو إلى الانخفاض. وفي الصين يناقش خبراء الاقتصاد مزايا خفض قيمة الرنمينبي للتعويض عن التأثير المتخلف عن اتجاه سوق العقارات إلى الركود.

NEW HAVEN – La Reserva Federal sigue aferrándose a una estrategia ineficaz y desestabilizadora. Al mantener su política de relajación cuantitativa (RC), que entraña compras mensuales de activos a largo plazo por un importe de 85.000 millones de dólares, está exponiéndose a un desenlace peligroso en su país y en el extranjero.
نيوهافين ــ لا يزال بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي متمسكاً باستراتيجية مزعزعة للاستقرار وغير فعّالة. فمن خلال إبقائه على سياسة التيسير الكمي ــ التي تقضي بشراء كميات شهرية من الأصول الطويلة الأجل بقيمة 85 مليار دولار ــ يعرض بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي نفسه لفصل ختامي غادر في الداخل والخارج.

Como en el Japón, se deben lanzar las tres flechas de la draghinomía para velar por que la zona del euro recupere gradualmente la competitividad, el crecimiento, la creación de puestos de trabajo y la sostenibilidad de la deuda a medio plazo en los sectores privado y público. Es de esperar que al final de este año el BCE comience a desempeñar su papel aplicando la relajación cuantitativa y crediticia.
وكما هي الحال في اليابان، لابد من إطلاق أسهم اقتصاد دراجي الثلاثة لضمان عودة منطقة اليورو تدريجياً إلى القدرة التنافسية والنمو وخلق فرص العمل، واستدامة الديون في الأمد المتوسط في القطاعين الخاص والعام. ومن المأمول أن يبدأ البنك المركزي الأوروبي بحلول نهاية هذا العام في القيام بجانبه من المهمة من خلال تنفيذ تدابير التيسير الكمي والائتماني.

La combinación de mecanismos de financiación de productos concretos con la primera ronda de relajación cuantitativa hizo que el balance de la Reserva Federal se disparará hasta los 2,3 billones de dólares en marzo de 2009, desde su nivel anterior a la crisis de 900.000 millones de dólares en el verano de 2008, y se deshizo la profunda paralización de los mercados, arrasados por la crisis.
كانت التركيبة التي تألفت من مرافق التمويل الخاصة بمنتجات بعينها والجولة الأولى من التيسير الكمي سبباً في رفع الموازنة العمومية لبنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي إلى 2.3 تريليون دولار بحلول شهر مارس/آذار 2009، من مستواها قبل الأزمة الذي بلغ 900 مليار دولار في صيف عام 2008. وبذلك ذاب الجمود العميق الذي غلف الأسواق التي دمرتها الأزمة.

Además, la Reserva Federal ha abandonado ahora la relajación cuantitativa y se muestra dispuesta a empezar a subir los tipos de interés principales antes de lo que esperaban los mercados. Si no aplaza los aumentos de los tipos de interés hasta que el clima económico mundial se aclare, corre el riesgo de un despegue frustrado: destino de muchas economías en los últimos años.
وعلاوة على ذلك فقد خرج بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي الآن من برنامج التيسير الكمي ويبدي استعداده للبدء في رفع أسعار الفائدة في وقت أقرب مما توقعت الأسواق. وإذا لم يؤجل بنك الاحتياطي الفيدرالي زيادة أسعار الفائدة إلى أن تستقر الأجواء الاقتصادية، فإنه يجازف بإجهاض محاولة الإقلاع ــ مصير العديد من الاقتصادات في السنوات القليلة الماضية.

Tampoco el BCE tiene razones para estar satisfecho con su variedad de relajación cuantitativa. Pese a la duplicación de su balance, hasta poco más de tres billones de euros (cuatro billones de dólares), Europa ha vuelto a caer en la recesión por segunda vez en cuatro años.
وليس لدى البنك المركزي الأوروبي من الأسباب ما قد يجعله راضياً عن نسخته من التيسير الكمي. فعلى الرغم من مضاعفة ميزانيته العمومية، إلى أقل قليلاً من 3 تريليون يورو (4 تريليون دولار)، انزلقت أوروبا عائدة إلى الركود للمرة الثانية في غضون أربع سنوات.

De la relajación cuantitativa a unos déficits presupuestarios federales sin precedentes, pasando por rescates sin precedentes, han hecho todo lo que estaba en su poder para enmascarar la dureza de la reparación de los balances y el ajuste estructural. A consecuencia de ello, los Estados Unidos han creado su propia generación de zombis: en este caso, consumidores zombis.
والواقع أن السلطات الأميركية استسلمت لنفس الإغراءات التي استسلمت لها اليابان. فمن التيسير الكمي إلى العجز غير المسبوق في الموازنة الفيدرالية إلى عمليات الإنقاذ التي لم يسبق لها مثيل، بذلت السلطات الأميركية كل جهد ممكن لحجب آلام إصلاح الموازنة العامة والتكيف البنيوي. ونتيجة لهذا، خلقت أميركا جيلاً من الموتى الأحياء ــ وفي حالتنا هذه من المستهلكين.

En primer lugar, los bancos centrales bajan el tipo de interés oficial habitual hasta el temido “limite cero”. Al afrontar una debilidad económica continua, pero haberse quedado sin instrumentos ortodoxos, adoptan entonces el heterodoxo método de la relajación cuantitativa (RC).
نيوهافين ــ كما كان متوقعا، انضم البنك المركزي الأوروبي إلى السلطات النقدية الأخرى الرئيسية في العالم في التجربة الأكبر على الإطلاق في تاريخ البنوك المركزية. والآن، أصبح النمط معتاداً إلى حد كبير. فأولا، تخفض البنوك المركزية سعر الفائدة التقليدي إلى "حد الصفر" المخيف. وفي مواجهة الضعف الاقتصادي المستمر، ولكن مع نفاد الأدوات التقليدية، تتبنى النهج غير التقليدي المتمثل في التيسير الكمي.

Cuando la crisis financiera estalló con su máxima intensidad en 2008, los bancos centrales más importantes del mundo estuvieron acertados al recurrir a medidas excepcionales. Desde luego, podríamos afirmar que en algunos casos exageraron –por ejemplo, con la segunda ronda de la llamada “relajación cuantitativa” en los Estados Unidos–, pero, en términos generales, la reacción parece haber sido apropiada.
عندما اندلعت الأزمة المالية بكامل قوتها في عام 2008، كانت البنوك المركزية الرئيسية في العالم محقة في تطبيق تدابير استثنائية. صحيح أن هناك من قد يزعم أن البنوك المركزية قد تتجاوز أهدافها ـ على سبيل المثال، من خلال فرض الجولة الثانية من "التيسير الكمي" في الولايات المتحدة ـ ولكن يبدو أن الاستجابة كانت مناسبة ببساطة.

Desde luego, China relajó también la política monetaria, pero en una medida muy inferior a la de la Reserva Federal, pues no hubo maniobras de relajación cuantitativa con un tipo de interés cero, sino sólo reducciones normales de sus tipos de interés (cinco recortes a finales de 2008) y los requisitos de reservas (cuatro ajustes).
ومن المؤكد أن الصين عملت أيضاً على تخفيف قيود السياسة النقدية. ولكن مثل هذه الجهود كانت أقل كثيراً من تلك التي بذلها بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي، في غياب سعر الفائدة القريب من الصفر أو التيسير الكمي ــ بل تخفيضات معيارية فقط في أسعار الفائدة (خمسة تخفيضات في أواخر عام 2008) ومتطلبات الاحتياطي (أربعة تعيدلات).